Signoraggio

La Federal Reserve il 23 marzo ha smesso di pubblicare (anche se continua a calcolarli) un po’ di indicatori, tra cui l’M3, sicché per la prima volta dal 1945 non è dato sapere quanti dollari circolino nel mondo.

La curiosa coincidenza con la nascita del petroleuro di Teheran (20 marzo), con il pensionamento di Greenspan e con la progressione del deficit statunitense lascia aperto più di un dubbio sul valore della ex unica moneta di riferimento mondiale. Praticare una quota crescente del signoraggio mondiale con l’euro potrebbe essere un ulteriore, succoso, frutto di Maastricht.

La forza delle regole non sta nella loro intelligenza o stupidità (parametri non discrezionali) ma, soprattutto, nella credibilità della loro applicazione.